随着2025年银行理财公司年度报告的银行发布，银行理财市场的理财经营和配置情况逐渐明朗。
2025年银行理财存续规模达到33.29万亿元，年度同比增长11.16%，回顾行业继续扩容，规模头部机构优势进一步巩固。背后变化
新发市场展示了“规模增长、银行基准下行、理财头部集中”的年度特征，整体到期产品达标率小幅改善，回顾权益市场回暖推动理财收益中枢上升。规模资产配置整体更加防御性，背后变化流动性资产占比增加；债券配置以同业存单、银行金融债等固定收益资产为主，理财公募基金配置以债券型基金为核心，年度机构分化持续显现。
一、理财存量市场概况
1.1 银行理财存续规模
截至2025年12月31日，我国银行理财市场存续规模为33.29万亿元，较2024年末增加3.34万亿元，同比增长约11.16%。2024年在存款迁移趋势的推动下，银行理财规模显著增长，回到了上行通道。年内12月末规模的小幅回落并未改变全年增长趋势，当前行业整体规模较2019年末增长超42%。
1.2 银行理财机构规模
2025年存续规模排名前10的机构均实现正增长，行业竞争格局稳定，排名没有变化，招银理财、兴银理财和信银理财稳居前三位，分别为2.64万亿元、2.43万亿元和2.30万亿元。头部机构的增速普遍超过行业平均，其中民生理财增速接近30%，行业头部集中度进一步提升。
二、理财新发市场概况
2.1 新发机构规模变化
2025年前10新发规模的机构中，头部理财公司的发行实力依然强固，前三名依次为招银理财、兴银理财和信银理财，新发规模均较2024年有所增长。相比2024年，大多数机构的新发规模都有提升。
2.2 新发业绩基准对比
2025年新发产品的平均业绩比较基准为2.55%，较2024年的3.1%有所回落，所有期限的产品均有下行趋势。期限结构仍显示“期限越长、业绩基准越高”的特性，3年以上产品的平均基准为3.07%，每日开放型产品平均基准为2.16%。
三、理财产品到期与收益跟踪
3.1 理财分机构到期规模
2025年到期兑付和赎回规模排名前十的机构中，头部公司整体到期规模同比提升，招银理财、兴银理财和信银理财居于前列。总体来看，到期规模仍集中于头部机构，机构间的规模差距未显著变化。
3.2 理财指数收益率对比
2025年，银行理财各类型产品的收益普遍改善，现金管理类、纯债固收类和固收+类理财指数涨幅分别为1.38%、2.18%和2.46%。混合类理财指数上涨3.82%，权益类理财指数大幅上升18.51%，远超其他类型，彰显2025年权益市场回暖的影响。
3.3 理财子到期产品下限达标率
2025年全市场理财子公司到期产品的整体下限达标率为68.62%，较2024年微增1.36个百分点。短期产品的达标率提升显著，1-3个月的产品达标率提高至89.57%。
四、理财产品资产配置
4.1 银行理财全市场资配变化
2025年，银行理财全市场的大类资产配置明显回归，固定收益类资产占比从61.14%上升至69.36%。同时，银行存款和结算备付金占比下降，权益类资产的占比则从1.69%升至2.47%。
4.2 银行理财机构资产配置
头部机构的资产配置仍以固定收益类为主，但分化明显。中邮理财的固定收益占比为72.11%，而工银理财和建信理财则较低，流动性管理需求在部分机构中依然明显。
4.3 银行理财机构债券配置
2025年，银行理财的债券配置仍集中于同业存单、金融债、公司债和中期票据。招银理财在金融债和同业存单的配置上更为倾斜，体现出其偏向传统稳健投资。
4.4 银行理财机构公募基金配置
2025年，银行理财向公募基金的投资仍以债券型为主，多数机构中债券型占比超过80%。股票型配置整体偏低，混合型产品主要集中在少数机构。
五、2025年度总结
2025年，银行理财市场继续呈现规模扩容和运行平稳的状态。存续规模增至33.29万亿元，头部机构的地位愈加巩固。受益于权益市场回暖，混合型和权益型理财的收益表现良好。资产配置方面，银行理财仍以固定收益类资产为核心，主题未变，反映出稳健配置的主线。未来，在低利率环境下，如何持续优化资产组合、平衡收益与波动，将是银行理财机构的重要任务。
本文转载自“Wind万得”，官网编辑：蒋远华。
