穆迪：日本劳动力数据有亮点但难以持续 央行加息空间将受限

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【穆迪：日本劳动力数据有亮点但难以持续 央行加息空间将受限】

(1) 穆迪经济学家Stefan Angrick指出，穆迪尽管日本2月的日本劳动力数据存在积极因素，但由于外部挑战加剧，劳动力数亮点这种好转可能难以持久。据有加息将受他提到，但难受疫情导致的持续因素扭曲，过去三年的央行就业数据波动异常，情况较为复杂。空间

(2) 从整体数据来看，穆迪就业状况疲软，日本反映出中东冲突、劳动力数亮点关税政策、据有加息将受中国贸易威胁及工资增长乏力等多重因素的但难持续影响。

(3) Angrick表示，持续尽管2026年“春斗”薪资谈判的央行初步结果乐观，但已不再能如以往那样广泛促成工资增长。企业通常通过削减奖金来抵消薪资上调，且多数劳动者并不包含在“春斗”的范围内。在这样的背景下，日本央行的加息空间预计将受到限制。